2025年第三季度，加密货币市场迎来强劲复苏，增长达到16.4%，总市值达到4万亿美元。这一数据来自CoinGecko第三季度报告。有趣的是，本季度新增加的市值约为5636亿美元，是自2021年底以来最强劲的三个月增幅。
收益与以太坊和 BNB 的上涨、更强的风险偏好以及去中心化金融 (DeFi) 和稳定币的增长相一致。
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此外，报告还强调，流动性改善和机构投资增加是市场反弹的主要因素。日均交易量增长43.8%，达到约1550亿美元。
以太坊和 BNB 领涨季度以太坊迎来多年来表现最好的一个季度，在短暂触及 4,946 美元后，截至 9 月底上涨 68.5%，至 4,215 美元左右。报告将以太坊的表现归功于机构参与度的提高以及基于以太坊的交易所交易基金 (ETF) 日益增长的吸引力。
BNB 也经历了增长，上涨 57.3%，达到约 1,048 美元的历史高点。CoinGecko 指出，币安生态系统使用量的增加以及去中心化交易所 (DEX) 交易量的增加是 BNB 表现的关键驱动因素。值得注意的是，随着 BNB 突破 1,360 美元的历史新高，这种“飙升”势头延续到了上个季度。
DeFi 和稳定币重获发展势头DeFi 在第三季度强势反弹。所有 DeFi 协议的总锁定价值 (TVL) 增长了 40.2%，从约 1150 亿美元攀升至 1610 亿美元。新代币的发行、更高的链上活动以及永久去中心化交易所 (DEX) 交易量的激增推动了 DeFi 的复苏。
永久去中心化交易所交易量创下 1.8 万亿美元的历史新高。像 Hyperliquid 这样的老牌平台保持了主导地位，而 Aster 和 Lighter 等新进入者则通过激励计划获得了市场份额。
稳定币也迅速扩张。它们的总市值增长了 18.3%，达到 2876 亿美元。以太坊的 USDe 涨幅最高，达到 177.8%，而 Tether (USDT) 的市值增加了 170 亿美元，但市场份额略有下降。
中心化交易所迎来交易复苏中心化交易所（CEX）在第三季度也实现了显著增长。头部交易所的现货交易量环比增长 31.6%，达到 5.1 万亿美元。
币安（Binance）保持行业领先地位，Bybit 交易量显著增长。Coinbase 的交易量排名则跌至全球第十位。
交易活动的增加反映了更广泛的市场复苏，这得益于投资者的重新参与和更有利的宏观经济条件。
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CoinGecko 的报告指出，如果流动性保持强劲且机构需求保持高位，市场势头可能会持续。然而，市场调整可能会挑战这些涨势的可持续性。